第1216章老奸巨猾
“可口可乐，1.2亿份看跌期权合约，交易执行价为每股15美元，期限一年，每份期权费2美元。”
徐良坐在办公室里，饶有兴致的看着这份由摩根士丹利发来的期权交易合约，文件中还特意注明了卖方——伯克希尔哈撒韦。
他摸了摸已经长出青色胡茬的下巴，巴老头居然要来趟这趟浑水，多少让他觉得有点意外。
“要接吗”
徐良审视着这份合约，心里默默分析。
从现在开始到2009年1月底，这一年时间内，只要可口可乐的股价低于15美元，减去2美元的期权费，也就是说低于13美元，自己就有的赚。
假如可口可乐在未来一年时间内，股价跌到了10美元，自己可以从市面上以10美元的价格买入，然后按照合约价15美元转手卖给巴老头。
扣除期权费后，每股能赚3美元，1.2亿股就是3.6亿美元的利润。
投入的本金就是那2亿美元期权费，收益率可以达到180%。
而且，除了期权到期行权之外，在期权到期以前，如果可口可乐出现大跌的情况，期权价格会大涨，自己还能以3美元、4美元甚至更高的价格，卖掉手中的看跌期权，不必等到期权到期。
这样可以提前锁定利润，也规避掉后面因股价反弹带来的利润回吐和亏损风险。
当然，世界上的生意有的赚，自然也有的亏。
哪种情况下会亏损
假如可口可乐股价跌不破15美元，汉华太平洋基金自然不可能去做‘16美元甚至更高的价格买股票，然后再转手以15美元的价格卖给巴菲特’这种亏本生意，只能放弃行权。
2美元期权费因此就打水漂了，而巴菲特那一方则获利，因卖出1.2亿股看跌期权，净赚2.4亿美元。
这场交易是双方基于可口可乐未来一年时间的股价走势的不同判断而形成的。
谁的眼光更厉害，谁就割另外一方的韭菜。
“这份资料你看过了吗”
李金玲点了点头。
作为助理，这份资料她确实看过。
“你觉得可口可乐未来一年时间里，能跌到10美元吗
或者盈亏平衡点13美元”
“徐总，我对金融了解不是很多，恐怕给不了您有用的建议。”
“没关系，你只管说出自己的判断，听不听在我。”徐良笑道。
他现在不缺专业的金融数据，汉华和红岩研究部门那边有详细的可口可乐的财报和过去十年、二十年的运营数据。
但专业金融人士，往往因为太懂了，一叶障目，陷在其中难以自拔，旁观者有时候反而能看到一些切实的问题。
李金玲点头后，“现在可口可乐的股价在28美元左右波动，跌幅要达到50%以上才行。
正常来说，这是很难实现的，不然巴菲特也不会卖这种看跌期权合约。
除非这次次贷危机今年爆发出的威力空前绝后，否则股价腰斩还是太难了。”
徐良认同的点了点头，次债危机中银行股肯定是亏惨了，腰斩是大概率的事情。
但可口可乐不一样，作为全球最受欢迎的饮料公司之一。
其运营很健康，利润也不错。
即便被次贷危机波及，恐怕也很难出现腰斩的情况。
“徐总，现在‘饮食健康’的概念越来越被人重视，从2003年开始全美掀起低饮食热潮，阿特金斯饮食、生酮饮食陆续风靡，而高饮料销量连续下跌。
可口可乐、百事可乐等股价出现了不同程度的下跌。
如果不是不断壮大的华夏市场支撑，它们的股价跌的还会更多。
如果我们利用徐氏的传媒渠道，在华夏大肆宣扬‘健康饮食’的概念，绝对会对可口可乐的销售造成巨大冲击。
到时候在配合次债危机，让其股价减半也不是不可能。”
徐良的眼睛很快亮了起来。
“李姐，看来以后我要多问问你的意见。”
“您过奖了，我就是一点众所周知的浅见。”
“哈哈，这可不是浅见。
而是一石二鸟。”
康华旗下的‘北冰洋可乐’，虽然投入巨资，不断做宣发和促销。
在国内可乐市场的占有率也只有20%左右。
始终难以超越可口可乐和百事可乐。
如果用‘健康理念’做宣传，无疑对‘北冰洋可乐’是有利的。
因为北冰洋可乐开始做宣发的时候就始终标榜‘健康’，以0蔗无添加争夺市场。
这么多年的宣发，这个理念已经越来越深入人心。
如果继续以健康理念打击两可乐，自然是北冰洋这个‘0蔗无添加’广告语深入人心的更赚便宜。
当然也有可能杀敌一千，自损八百。
但只要赚钱就行。
李金玲笑了笑，她不清楚大老板为什么说‘一石二鸟’，只要自己的回答让老板满意就够了。
冷静下来后，徐良看着桌上的资料，略作考虑后，暂时放到了一边。
可口可乐暂时不急做决定。
除了可口可乐，巴老头卖出看跌期权的还有富国银行、美国运通，评级机构穆迪，华盛顿邮报，喜诗果、美国合众银行、纽约梅隆银行，食品巨头卡夫等等。
几乎都是伯克希尔哈撒韦的重仓股。
他一共十三家公司投下4.5亿份看跌期权，合约价值90亿美元，他共计可以收到9.4亿美元期权费。
要是今年十三家公司股价跌幅达不到50%以上，这9.4亿美元他就轻轻松松的揣进兜里。
完全是无本买卖！
赚大了！
即使跌幅达到55%乃至60%，这9.4亿美元期权费也可以冲抵差不多全部的损失，或者小亏一点点。
只有跌幅达到60%以上甚至更大，巴菲特才会大亏特亏。
但是把时间线拉长到三年、五年甚至更长，价值投资应该能填补所有损失。
如果更直观一些的话，可以用概率来表示。
即：
70%概率赚下这9.4亿美元，20%概率不亏不赚或者小亏一点点，10%概率大亏……
这10%概率大亏，是建立在十三家公司整体跌幅达到60%以上的，跌幅超过60%越多，亏的就越厉害。
不得不说，巴菲特的算盘打的还是挺精的。
而且，他抛出看跌期权的全是自己伯克希尔哈撒韦投资的重仓股，他了解这些公司的运营和财务状况。
心里有着绝对的自信，凭借这些公司的财务状况，他不会亏损。
“真是老奸巨猾，把什么都算到了。”
徐良心里感叹。
不过这也正常，盛名之下无虚士，巴老头金融市场半个世纪，要是没点真本事，早就被人弄趴下了。
“把这份资料发给邱恒，太平洋基金全部吃下。”
巴老头的计划天衣无缝，但他低估了次债危机对美国，对全球金融和商业市场的冲击。
可以说，这是1929年大萧条后，全球爆发的最严重的一次经济危机。
别说是可口可乐，连发布了新手机的烂苹果，纳斯达克市场的宠儿谷歌，市值都被次债危机腰斩。
可口可乐只会更严重。